一德期货，2023全国各地梳理细化疫情防控措施落实

一德期货(博客,微博)讯

周末一度传出PTA装置限产消息,导致PTA供给压力加剧。而期现价格反弹的主要原因是,目前PTA企业正逐步的复工,PTA库存小幅回升,现货销售压力不大。PTA期价再度探底回升,但是仓单注册及注销仓单数量处于历史低位,令其价格承压。

在PTA价格反弹的驱动下,MEG期货价格在成本端或有反弹。国泰君安期货能化分析师许海滨表示,在当前供应过剩,下游消费淡季的背景下,市场并不具备持续上涨的基础。本周情况较为特殊,12月恒力石化检修装置停车,且江阴常州泰兴计划检修15天,短期港口库存难以下降,加之明年1月货源可能增加,叠加当前供应紧张,价格上涨。

另外,伴随着12月期货价格反弹,交易所和浙江地区PTA现货升水已经扩大至310元/吨附近,尤其是江浙地区PTA现货升水已经提升至205元/吨附近。本周原油以及PTA价格大跌,乙二醇价格更是跌破3000元/吨,引发下游聚酯产业链企业进行集中检修,这也令现货成交转差。

期货日报记者了解到,当前乙二醇期货价格的持续反弹与聚酯产业链企业的开机计划以及市场对终端需求的接受程度息息相关,现货市场则在政策调控之下,一直处于亢奋状态,现货价格在春节前后较大幅度的走跌,期货的贴水创下近9个月新高,使得现货市场多头情绪低迷。

期货日报记者了解到,当前华东聚酯涤丝工厂在3月中下旬才有检修计划,负荷不足,江浙地区聚酯企业目前仍在开机,需求面较弱。

中信期货分析师杨家明认为,目前现货市场的涤丝工厂家在受成本支撑,实际销售情况不佳,产品库存已经升至历史高位,甚至低于往年同期,下游对高价原料接受能力有限,订单下降或导致聚酯负荷下滑,部分地区被迫停产或减产,后期聚酯负荷或将有所下降。

事实上,聚酯产业链整体开机率虽然在前期一直较高,但近期国内pta产能过剩已经显现。近期pta供应的减少,将持续施压PTA价格,目前处于历史同期最高水平,对PTA价格形成有力支撑。

实际上,目前市场的供给压力已经显现,今年年初,虽然近期国内的乙二醇生产开工率出现了明显回落,但从目前情况来看,国内的乙二醇装置的负荷已经处于偏低的位置,而从CCF公布的数据显示,3月国内的乙二醇装置负荷也处于较低的水平。此外,5月之后,内蒙古某甲醇企业因环保问题限产,从今年2月中旬开始,已经有约100万吨的煤制烯烃装置将陆续重启,开工率的回升将使得现货市场的供应压力将进一步下降,从而支撑期价。

“当下大宗商品整体呈现震荡偏强,PTA的市场供需结构同样偏紧,但市场预期的情况却并未出现明显变化。”杨家明说。

目前来看,市场的预期并未发生改变。

“一方面,从产业的角度看,“2018年第一季度PTA装置负荷的大幅下滑,主要是原油减产,美国对伊朗的豁免行动导致产能损失,对 OPEC减产联盟的影响有限。另一方面,聚酯开工负荷从3月中旬的86.76%下滑至当前的89.59%。”杨家明表示,后期来看,原油和PTA的供需结构仍将偏紧,PTA价格上涨的幅度或有限。

不过,也有部分聚酯企业表示,由于pta工厂开工率较高,导致pta的供需平衡表较此前出现了一定程度的偏紧。