商品期货日报0110，2023全国各地梳理细化疫情防控措施落实

商品期货日报0110

近期国内油价跌跌不休,市场担忧新能源发电及碳中和,油价暴跌的预期有所升温。首先,5月以来的三大指数均大幅下跌,原油大跌,市场担忧新能源发电及碳中和,全球能源供应紧张。其次,本轮能源危机周期对全球各国的能源需求影响不一,能源危机的延续难以扭转能源价格的上行。最后,前期美国飓风使得美国在能源方面的影响逐步消退。

能源危机方面,5月以来,全球能源短缺使得油价暴跌,6月油价跌至30美元/桶,价格的历史低位已经出现。

中国由于受到疫情的冲击,受到了较大的冲击。不过,我国能源需求最近呈现出了一定程度的恢复性。

首先,经济增速回升,主要是受煤改气的拉动。中国能源需求本身不是一个定量的指标,在考虑了不同的条件后,中国能源需求的提升将是各国经济发展进程中持续性的必然结果。同时,由于生产效率提高,自给率提高也意味着通胀压力相对可控。因此,此前工业用电量的低位对国内能源需求的扰动不再具有可持续性。

其次,在信用扩张期,宏观经济增速回落已成为大概率事件。在经济增速回落的过程中,能源价格大幅下跌,政策调控力度增强,经济增长明显减速,将为能源需求提供充足的调控手段。同时,这一轮能源危机以来,在美联储降息和欧洲央行[微博][微博]开启宽松货币政策后,全球其他国家货币政策收紧,也为能源价格带来支撑。

最后,在国内能源供应紧张的背景下,市场认为中国疫情控制较好,经济有望修复。在这样的情况下,中长期能源需求依然旺盛。

自去年以来,原油价格连续回升,对工业需求影响较大。5月以来,布伦特原油价格连续上涨,累计上涨25.38%,国内成品油价格上涨26.71%,分别对工业能源需求产生一定支撑。在此背景下,市场认为5月工业用电量回升,是2021年国内制造业回升的主要原因之一。

中国对油品需求预计下半年将明显增长,在出口和进口方面均处于景气阶段。

在油价持续回落的过程中,由于国内成品油的定价权在国内油企,所以油价对油品的需求将形成较强的支撑。预计今年二季度,国内成品油价格将相对较强,预计国内汽油价格将较去年同期明显上升。

从目前的情况来看,原油价格高企将为我国能源供应带来较大的波动,而随着我国出口需求增加,将对油价形成托底的支撑。

能源价格的快速上升,将会对国内原油需求形成一定的支撑。特别是我国在2015年12月已经正式放开原油进口,后期原油进口量可能将会有所增加。同时,受天气、伊朗地缘政治、欧盟大选等影响,石油市场景气度偏低。

但是国际油价却在波动中面临着极大的不确定性。

截至5月23日收盘,WTI原油期货价格报收74.90美元/桶,涨幅为0.15%;布伦特原油期货价格报收72.53美元/桶,涨幅为0.46%;上证指数的指数涨幅为0.15%;深证成指的指数涨幅为0.15%。

“石油市场价格上涨对于影响石油供应的价格有一定的影响。”赵永均说,国际油价上涨,会抬升炼油厂生产成本,抑制国内炼油企业开工率,甚至会对原油的消费产生影响。